투자 자산 리밸런싱해야하는 본질적인 이유

투자는 불확실성과의 싸움이라고 해도 과언이 아닙니다. 예측할 수 없는 시장의 변동 속에서 투자자들은 끊임없이 불안감을 느끼며, 때로는 큰 손실을 보기도 합니다. 이러한 불확실성을 극복하고 안정적인 수익을 추구하기 위한 핵심 전략 중 하나가 바로 ‘자산 리밸런싱’입니다. 마치 배가 항해 중 파도를 만나 방향을 수정하듯, 리밸런싱은 투자 포트폴리오를 조정하여 위험을 관리하고 장기적인 목표를 달성하도록 돕습니다. 

 

 

리밸런싱의 첫걸음, 자산 분산의 이해

리밸런싱을 이해하기 위해서는 먼저 ‘자산 분산’의 개념을 명확히 알아야 합니다. 자산 분산이란 투자 자금을 여러 종류의 자산에 나누어 투자함으로써 특정 자산의 가격 변동에 따른 위험을 줄이는 전략입니다. “모든 계란을 하나의 바구니에 담지 말라”는 투자 격언처럼, 자산을 분산하면 하나의 자산에서 손실이 발생하더라도 다른 자산에서 수익이 발생하여 전체 포트폴리오의 손실을 최소화할 수 있습니다. 예를 들어, 주식, 채권, 부동산, 금 등 다양한 자산에 투자하는 포트폴리오를 구성하면, 주식 시장이 하락하더라도 채권이나 금 가격이 상승하여 손실을 일부 상쇄할 수 있습니다. 또한, 동일한 주식이라도 성장주와 가치주, 대형주와 소형주 등으로 나누어 투자하는 것도 분산 투자의 한 방법입니다. 단순하게 주식과 현금 두 가지로도 자산이 분산되어 있다고 볼 수 있습니다. 자산 분산은 투자 포트폴리오의 안정성을 높이는 중요한 전략이며, 리밸런싱은 이러한 분산된 자산의 균형을 유지하는 역할을 합니다.

 

 

투자 리밸런싱의 핵심 개념

투자 리밸런싱은 자산 분산을 통해 구성된 포트폴리오의 자산 비중을 원래 목표에 맞게 재조정하는 행위입니다. 시장 상황의 변화에 따라 각 자산의 가치가 변동하면, 포트폴리오 내 자산 비중이 원래 설정했던 비율에서 벗어나게 됩니다. 이때 리밸런싱을 통해 수익이 많이 난 자산의 일부를 매도하고, 상대적으로 수익이 적거나 손실을 본 자산을 매수하여 원래의 자산 배분 비율을 회복합니다. 예를 들어, 주식 60%, 채권 40%로 포트폴리오를 구성했는데, 주식 시장의 호황으로 주식 비중이 70%까지 상승했다면, 리밸런싱을 통해 주식의 10%를 매도하고 채권을 매수하여 다시 60:40의 비율로 조정하는 것입니다. 자산을 분산하지 않았다면 앞서 말씀드린 것과 같이 단순 주식과 현금의 비중을 조절하는 것도 리밸런싱입니다. 이러한 과정을 통해 투자자는 과도한 위험을 줄이고, 장기적인 수익률을 안정적으로 유지할 수 있습니다. 리밸런싱은 마치 시소의 균형을 맞추는 것과 같은 원리입니다.

 

 

효과적인 리밸런싱 방법

리밸런싱 방법에는 일반적으로 두 가지가 있습니다. 첫 번째는 ‘정기 리밸런싱’으로, 특정 주기를 정해놓고 주기적으로 포트폴리오를 재조정하는 방법입니다. 예를 들어, 1년에 한 번, 혹은 분기별로 포트폴리오를 점검하고 원래의 자산 배분 비율로 조정하는 것입니다. 두 번째는 ‘기준치 리밸런싱’으로, 각 자산의 비중이 미리 정해둔 기준치 이상으로 벗어났을 때 리밸런싱을 실행하는 방법입니다. 예를 들어, 주식 비중이 목표치인 60%에서 5% 이상 벗어난 65% 또는 55%가 되었을 때 리밸런싱을 하는 것입니다. 어떤 방법을 선택하든 투자자의 투자 목표와 위험 감수 수준에 따라 적절한 방법을 선택하는 것이 중요합니다. 또한, 리밸런싱 시 발생하는 거래 비용과 세금도 고려해야 합니다.

 

 

리밸런싱 주기

리밸런싱 주기를 결정하는 것은 투자 전략에서 중요한 부분입니다. 너무 자주 리밸런싱을 하면 거래 비용과 세금이 증가하여 수익률을 갉아먹을 수 있고, 반대로 너무 드물게 리밸런싱을 하면 시장 변동에 적절하게 대응하지 못하여 위험이 커질 수 있습니다. 일반적으로 1년에 한 번 또는 분기별로 리밸런싱하는 것이 권장되지만, 시장 상황이나 투자자의 목표에 따라 주기를 조절할 수 있습니다. 예를 들어, 시장 변동성이 큰 시기에는 리밸런싱 주기를 짧게 가져가는 것이 유리할 수 있습니다. 중요한 것은 일관성을 유지하며 정해진 주기에 따라 리밸런싱을 실행하는 것입니다.

 

리밸런싱 투자 vs. 비 리밸런싱 투자 수익률은?

주식이 장기간 우상향만한다면 리밸런싱하지않는 투자가 수익률이 더 좋습니다. 하지만 주식시장은 항상 변동성과 리스크를 가지고 있는 투자처입니다. 상승장에서 어느정도 수익을 내고 하락장에서 다시 저렴해진 주식을 주워 담을 수 있는 방법이 바로 리밸런싱입니다. 리밸런싱의 핵심은 '위험 관리'입니다. 리밸런싱은 수익 극대화가 아닌, 변동성을 줄이고 안정적인 성장을 추구하는 전략입니다. 또한 변동성이 큰 투자에서는 오히려 리밸런싱의 투자 수익률이 더 높을 수 있습니다. 저는 코로나 이후 급상승하는 주식시장에서 플러스인 수익률을 보다가 이후 주식시장이 나빠졌을 때 모든 플러스가 마이너스로 바뀌는 것을 경험하고 익절의 중요성을 깨달았습니다. 

 

 

리밸런싱이 자산 증식 속도를 느리게 하는가?

이 질문에 대한 답은 "경우에 따라 다르다"입니다. 강세장에서는 리밸런싱이 수익률을 다소 낮출 수 있습니다. 하지만, 시장 하락 시에는 손실을 최소화하여 장기적으로 안정적인 성장을 가능하게 합니다. 즉, 리밸런싱은 단기적인 수익 극대화보다는 장기적인 안정과 위험 관리에 초점을 맞춘 전략입니다.

더욱 중요한 점은 '복리 효과'입니다. 리밸런싱을 통해 변동성을 줄이면, 복리 효과가 더욱 효과적으로 작용할 수 있습니다. 큰 손실을 보지 않고 꾸준히 수익을 쌓아나가는 것이 장기적인 자산 증식에 훨씬 유리하기 때문입니다.

리밸런싱은 자산 증식 속도를 '느리게' 하는 것이 아니라, '안정적으로' 유지하는 데 목적이 있습니다. 특히 장기 투자 관점에서는 시장의 변동성을 관리하고 큰 손실을 방지하여 복리 효과를 극대화하는 중요한 전략입니다. 따라서, 투자 목표와 위험 감수 수준을 고려하여 적절한 리밸런싱 전략을 수립하는 것이 중요합니다.

 

지금까지 자산 리밸런싱의 개념과 방법, 그리고 그 효과에 대해 살펴보았습니다. 리밸런싱은 투자 포트폴리오의 균형을 유지하고, 위험을 관리하며, 장기적인 수익률을 안정적으로 유지하는 데 매우 효과적인 전략입니다. 마치 운전 중 핸들을 조절하여 안전하게 목적지까지 가는 것처럼, 리밸런싱은 투자 여정에서 발생할 수 있는 위험을 관리하고 목표를 달성하도록 돕습니다. 자신의 투자 포트폴리오를 점검하고 리밸런싱 전략을 수립하여 안정적인 투자 성장을 이루어 나가시기를 바랍니다.